今年以来中集海运一改去年颓势，各方均在稳步增长，第二季度将有希望转亏为盈。
一、营收显著增长，成本稳定，亏损明显收窄。中海集运一季度仍然录得亏损，但亏损幅度已经显著缩窄。在欧洲航线运费和箱量大幅度回升的推动下，公司一季度实现营业收入66.33亿元，同比和环比分别增长46%和14%，但营业成本仅同比增长14%和1%。管理费用和财务费用的增长部分程度上将公司从盈利边缘拉回到了每股亏损0.02元。这是公司自2009年3季度开始亏损幅度缩窄最大的一次，比上年4季度收窄0.08元。
二、盈利实现持续改善的可能性较大。4月份中国出口集装箱运费指数CCFI 略有调整，但下滑幅度不大，仍维持在1100点上方。且欧洲航线运费虽经历一年的超预期恢复，也未出现显著下探，目前又有企稳回升的迹象，舱位利用率保持在90%以上的水平。预计与大货主进行的一年一度的美国航线运费协议即将敲定，年度协议运费回升可期，预计能够保障该航线实现盈利。我们预测二季度公司将实现盈利，且实现持续改善的可能性较大。
三、预测供需形势将持续好转。全球经济超预期表现可能使集装箱运输需求回升幅度超出预期，预计集运需求增长达10%，而运力增长可能在5%左右，五个百分点的供需差也有望在2011年得到维持。
