近期港口和产地煤价总体保持稳定，其中需求方面，月末六大电厂日耗仍维持在67万吨左右的相对高位，3月以来同比涨幅为18.4%：供给方面，目前产地煤矿复产不及预期，产量增加有限，预计4月产量有望逐步释放。前期动力煤价格上涨超预期，4-5月动力煤消费将逐步进入淡季，煤矿复产也将增加，不过短期来看下游和中转地库存维持较低水平，而大秦线也将于4月6日开始为期25天的春季检修，此外大秦铁路也于3月24日公告取消之前优惠提高运价，运费提升幅度平均约10元/吨，预计煤价仍有支撑，下降不会太快。

行业观点：煤炭市场以稳为主，后期需求及改革有望好于预期。近期煤炭价格总体平稳，其中动力煤和炼焦煤港口价格分别为684元/吨和1510元/吨。

动力煤方面，本周电厂存煤仍位于较低水平，六大电厂存煤天数约15天，而3月耗煤量同比提升18.4%.也反映了较好的需求情况：后期，电厂库存低位将继续支撑煤价，而大秦线也将于4月6日开始25天的检修，预计虽然短期需求下滑预期明显，但煤价预计下跌速度也不会太快。

炼焦煤方面，本周钢材价格小幅下跌，不过目前钢铁行业盈利整体处于高位，焦炭企业盈利也开始回升，后期钢焦产业链需求环比将逐步改善，预计炼焦煤价格有望继续企稳回升。供给方面，山西和陕西自3月-8月开展安全大检查，预计各煤企产量难以大幅释放，新增产能方面.16年下半年以来发改委和能源已审核确认36处手续不全煤矿的减量置换方案，建设规模1.9亿吨/年，对应退出减少产能2.7亿吨/年：审核确认40处已核准在建煤矿的增减挂钩方案，建设规模2.5亿吨/年，对应退出减少产能0.6亿吨/年，其中新建产能合计4.4亿吨，预计后期供需偏紧状态将有所缓解。